Рубль гнется, но стоит

На пунктах обмена валюты в минувшую пятницу царил ажиотаж. Так в Петербурге курсы продаж евро и доллара зашкалили за отметки EUR-47 и USD-35, правда уже к вечеру воскресенья они стабилизировались на отметках -$31,69-32,70, EUR43,50-43,89.

Таким образом коммерческие банки отреагироваали на значительно возросший официальный курс рубля, установленный в четверг Центробанком РФ. Официальный курс доллара, установленный Банком России с 26 декабря - 28,67 рубля, курс евро - 40,19 рубля. Официальный курс евро в России впервые в своей истории поднялся выше отметки в 40 рублей. За день евро поднялся в цене на 22,94 копейки. Доллар в России также подорожал - на 6,16 копейки.

Соответственно на закрытии торгов ММВБ в пятницу курс рубля к бивалютной корзине уже составил 34,31 рубля, что оказалось на 46 копеек выше уровня предыдущего закрытия. Стоит отметить, что на валютном рынке ММВБ евро уже около недели торгуется в районе 40 рублей и несколько раз пересекал эту отметку. Обменники в России также стали покупать европейскую валюту по 40 рублей с середины декабря. Однако официальный курс до такой величины еще не доходил.

Таким образом, Банк России в очередной раз допустил расширение коридора бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро) и продолжил плавную девальвацию рубля. За последние несколько месяцев рубль упал к корзине почти на 15 процентов.

В последние дни темпы падения рубля к доллару и евро ускорились. Во многом это связано с тем, что 24 декабря президент России Дмитрий Медведев призвал ЦБ резче изменять курс рубля, реагируя на макроэкономическую ситуацию в стране и мире.

РУБЛЬ ПИКИРУЕТ, НО – ПЛАВНО…

Напомним, что Центробанк сдерживает падение курса рубля со времени обострения финансового кризиса в сентябре 2008 года. В сентябре и октябре курс оставался практически неизменным. На сдерживание падения национальной валюты Центробанк потратил на валютном рынке более 57 миллиардов долларов.

С ноября 2008 года Центробанк начал постепенно девальвировать рубль по отношению к бивалютной корзине (0,45 евро и 0,55 доллара). Если в начале ноября корзина стоила около 30,4 рубля, то в середине декабря - 33,81 рубля. При этом евро в России дорожал быстрее, чем доллар. Такая динамика может объясняться торгами по паре евро/доллар на мировом рынке. К 25 декабря курс евро находился в районе 1,4 доллара.

Вероятно, что в ближайшем будущем рубль продолжит снижение.

По мнению начальника отдела конверсионных операций Русского банка развития Игоря Шибанова, в понедельник может произойти еще одно девальвационное ослабление рубля до значения корзины 34,7.

« -Соответственно, курс дойдет до 29,3–29,5 рублей за доллар и 40,8–41,2 рублей за евро. Подобный сценарий развития событий, конечно, не станет неожиданностью», – сказал он газете "Взгляд".

Впрочем, нельзя исключать и сюрпризов. «Торги во вторник будут проводиться только валютированием на «сегодня», а курса расчетами на «завтра» не будет. А так как Центробанк присутствует как регулятор только на торгах на «завтра», то может оказаться, что 30 декабря рубль окажется предоставленным свободному рынку и самому себе», – рассказал Шибанов.

Иными словами, это отличная возможность для ЦБ «отпустить» курс рубля не на 1–1,5%, а сразу на 3–5%, то есть курс рубль/доллар может скакнуть до 30 рублей за доллар, считает эксперт.

Как следствие, с учетом 10 дней праздников курс доллар/рубль и своп-пункты today/tomorrow (то есть на период с 30 декабря до 12 января) могут дойти до непредсказуемых и парадоксальных значений.

Очевидно, что Банк России на этом не остановится - ведь власти уже неоднократно предупреждали, что плавное снижение курса рубля в условиях дешевой нефти необходимо экономике. Так, на днях помощник президента Аркадий Дворкович напомнил, что в 2009 году среднегодовой курс доллара может составить 31-32 рубля.

Помощник президента Аркадий Дворкович в интервью телеканалу "Вести-24" исключил резкое снижение курса рубля в 2009 года. " -Средний курс составит примерно от 31 до чуть меньше 32 рублей", - сказал он. По словам А.Дворковича, это достаточно плавный сценарий, и он является наиболее реалистичным в следующем году.

Стоит отметить, что ничего нового помощник главы государства не сказал. Все его высказывания лежат в русле базового сценария развития экономики России в 2009 году, представленного Минэкономразвития. Там курс рубля прописан в диапазоне 30,8-31,8 рубля за доллар. Курс рубля не в последнюю очередь зависит от стоимости нефти, о чем не преминул напомнить А.Дворкович. " -Если цены (на нефть) будут еще ниже, чем сегодня, то возможно большее снижение рубля, но не резкое, и потрясений никаких на этом рынке не будет", - сказал А.Дворкович, не исключив при этом, что "цены могут оказаться и выше с той же вероятностью".

Цена черного золота между тем приблизилась к очередному психологическому рубежу в $35 за баррель. По итогам торгов 24 декабря цена февральских фьючерсов упала более чем на 9%. Нефть подешевела по причине падения спроса на топливо из-за рецессии в мировой экономике, а статистика по запасам нефти в США на прошлой неделе не смогла поддержать котировки.

При этом на рынке очень сильны опасения, что спрос на нефть на углублении негативных процессов в экономике снизится еще больше, а значит, у цен нет причин для роста. Аналитики прогнозируют возможное снижение стоимости нефти до $30 за баррель до конца 2008 года. А между тем, базовый сценарий Минэкономразвития составлен исходя из цены на нефть в $50 за баррель, оптимистичный исходит из $60.

СКЕПТИКИ ПРЕДРЕКАЮТ ОБВАЛ

Есть и более пессимистичные прогнозы. Так, эксперты Citigroup полагают, что Россия может быть вынуждена позволить курсу рубля опуститься в первом квартале следующего года на 18% к бивалютной корзине. В результате стоимость национальной валюты к бивалютной корзине может упасть до 40,18 рубля в январе-марте 2009 года, прогнозируют эксперты.Напомним, что последовательное снижение российской валюты стартовало 11 ноября, когда бивалютная корзина повысилась с 30,4 до 30,7 руб. Таким образом, менее чем за 2 месяца бивалютная корзина выросла почти на 4 рубля.

« - Рубль обвалится за 15 минут до окончания последнего рабочего дня 2008 года», - с таким пессимистичным прогонозом в интервью радиостанции "Эхо Москвы" выступил экономист, президент консалтинговой компании НЕОКОН Михаил Хазин.

" -Я думаю, что Центральный банк уже внутренне сломался и ждет только момента. А вот насколько он девальвирует рубль - на 30%, в два раза или в три - это вопрос, ответа на который пока нет. Но если девальвирует на 30%, то потом через несколько месяцев придется еще девальвировать", - заявил в частности он.

Однако, по словам первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева, слухи о падении рубля в канун Нового года не соответствуют действительности.

" -Есть странные информационные вбросы, что ЦБ за десять минут до окончания торгов перед Новым годом резко ослабит рубль. Это полный нонсенс, ничего подобного не будет", - парировал Улюкаев в пятницу в эфире телеканала "Вести".

Он подтвердил приверженность ЦБ политике плавного изменения курса национальной валюты." -В целом, постепенное изменение соотношения курсов - это правильная политика. Эта политика наименее болезненна для участников рынка. У нас нет оснований ее менять", - сказал Улюкаев. "- Мы не будем пускать рубль в свободное плавание, но, видимо, будем каким-то способом расширять (границы коридора для бивалютной корзины)", - сказал он.

Накануне с альтернативным прогнозом выступил первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов. По мнению Шувалова, не рубль, а "доллар в следующем году может упасть резко".

"Если будет происходить девальвация доллара, о которой сейчас многие говорят, это движение обратно будет происходить достаточно быстро. Если сейчас постепенное движение, то движение в другую сторону может происходить достаточно резко", - в частности сказал Шувалов.

ПЕРВЫЙ ТАЙМ МЫ УЖЕ ОТЫГРАЛИ

Есть основания думать, что финансовая паника по мере завершения корректировки номинального курса рубля будет ослабевать и ЦБ обретет возможности для воздействия на динамику денежной массы и кредита путем маневрирования ставками рефинансирования и нормами обязательного резервирования. Пока ситуация кажется довольно благоприятной для быстрого завершения процесса коррекции — рост доллара на «Форексе» остановился, это делает девальвационные ожидания (по отношению к доллару как основной валюты хеджирования и спекуляций) довольно неопределенными.

Чем скорее ЦБ удастся нащупать равновесный курс, тем раньше завершится для нас первая (спекулятивная) фаза кризиса. Возможно, она уже близка к завершению – полагают эксперты. Вероятно, от ЦБ, если учитывать опыт иностранных регуляторов, помимо традиционного монетарного регулирования потребуется прямое участие в поддержании ликвидности кредитного рынка через дополнительные программы типа репо.

Как отметил глава Минфина, вице-премьер Алексей Кудрин, в интервью информационному телеканалу "Вести": " -Эффект девальвации постепенно ощущается, имеется в виду ослабление курса рубля, оно прошло уже за этот год, сейчас больше 29 рублей за доллар, а когда-то было 24, а сейчас мы планируем, что в среднем в следующем году будет 31-32. Это означает, что девальвация вызовет дополнительную инфляцию. Весь импортный товар станет дороже».

"Мы проходим кризисный период", - констатировал он. " -Однако мы ожидаем, что к середине следующего года сумеем затормозить инфляцию", продолжил вице-премьер, но уточнил, что такое "торможение" возможно лишь в том случае, если цена на нефть составит порядка 50 долларов за баррель. Если же цена на нефть будет 30 долларов, "то инфляция может дойти до 15 процентов, а курс рубля изменится, но несущественно.

В понедельник торги на ММВБ открылись с показателями USD 29.0058- рост 1.15% EURO40.7880 – рост 1.48%